PPP項目融資管理活動的難點和關鍵因素

   PPP項目融資首先需要解決股權融資問題，一旦股權融資落實，債務資金融資就相對容易一些。由于不同融資主體的利益訴求不一樣，如何在項目交易結構中利用各自的資源優(yōu)勢，滿足不同的訴求，實現(xiàn)項目各方的共贏，是PPP項目融資的難點。在此，要高度重視和處理好影響PPP項目融資成功的幾個關鍵因素：

    一是PPP項目合規(guī)性因素。PPP項目主體、客體、程序?qū)嵤┑确矫娑夹枰獫M足合規(guī)性要求，這是融資機構評估、論證的首要因素。

    二是項目本身的規(guī)模、質(zhì)量和級次。需要考慮PPP項目的規(guī)模是否合理，項目的實施內(nèi)容和目標是否符合政府和行業(yè)支持方向，項目自身市場化收益的債務本息覆蓋度，項目實施方案設計是否達到銀行風控要求，項目相關滿足審核（批）手續(xù)是否缺失或存在瑕疵，項目屬于省級，還是州市級或縣級項目等等。

    三是項目所在地方政府財政實力。各類融資機構內(nèi)部通常依據(jù)風險（政府負債率）等級對不同區(qū)域進行設置，某些被設為高風險地區(qū)的項目融資將面臨較高的門檻和嚴格的審查程序。如有些融資機構對PPP項目融資門檻定在省級或州市級，縣市區(qū)不論PPP項目如何均不予考慮。

    四是政策影響。隨著規(guī)范PPP政策及融資管控措施收緊，部分PPP項目很難入庫或落地，融資問題更是難上加難，如對于以前容易落地的純政府付費項目，目前受到嚴格的財政紅線和收益要求限制。

    五是社會資本的實力和信用等級。民營企業(yè)一直以來難以得到融資機構的大力支持。國企、央企中標的項目，金融機構由于額度集中的問題進入集團或總部授信范圍內(nèi)審批，放貸審核程序比較繁雜。（建筑經(jīng)濟）